Как заставить банкиров полюбить гривню

Как заставить банкиров полюбить гривню. Топ-тема на отечественном банковском рынке в конце прошлого - начале нынешнего годов - намерение Нацбанка ограничить валютное кредитование физических лиц. Меры, которые хочет принять НБУ, кажутся прямо-таки драконовскими: вплоть до прямого запрета на большинство кредитных продуктов, в том числе и на ипотеку в валюте.

Идея не нова - чуть менее года назад НБУ подготовил проект постановления об условиях импорта и экспорта капитала, предполагающий запрет на выдачу населению кредитов в инвалюте. Нацбанк решил повременить с запретами, использовав только рыночные механизмы влияния - дифференциацию размера обязательного резерва под покрытие возможных потерь от кредитных операций и размеров резерва пассивных остатков на корреспондентском счете в НБУ.

Резоны регулятора просты - снизить долларизацию украинской экономики. Бурное развитие рынка розничного и ипотечного кредитования в прошлом году привело к валютизации займов физлиц. Что неудивительно - ставки, например, по долларовым ипотечным кредитам на 3-4% ниже, чем по гривневым займам, а наличный обменный курс в течение прошлого года оставался относительно стабильным.

По данным Украинской национальной ипотечной ассоциации (УНИА), в третьем квартале 2006 года доля ипотечных кредитов, выданных населению в иностранной валюте, составила 80,8%. Такой дисбаланс несет в себе дополнительные валютные риски. Подавляющее большинство заемщиков получают зарплату (а это их основной доход) в гривне - стоит нацвалюте девальвировать, и платить по счетам будет нечем.

На первый взгляд, предложение Нацбанка при перекосе в сторону валютных займов выглядит кощунством. Население (никуда не деться) доверяет доллару куда больше, чем заявлениям Нацбанка о стабильности гривни и даже макроэкономическим тенденциям. Несмотря на стабильность курса гривня/доллар и удорожание евро на мировых рынках, спрос украинцев на дешевые долларовые депозиты ничуть не уступает востребованности более дорогих гривневых вложений. И прогнозируемым итогом вступления в силу инициатив Нацбанка станет то ли сворачивание активности банков на рынке ипотечного кредитования, то ли появление "обходных" механизмов кредитования (привязка ставки к курсу доллара).

Но не все так просто - достаточно взглянуть на реакцию участников рынка. Год назад банкиры встречали инициативу регулятора либо сардоническим смехом (мол, не посмеет ведомство Владимира Стельмаха посягнуть на святое), либо (реже) - гневными ответами в стиле "погубим рынок". К концу 2006-го настроение изменилось. Украинские комбанки со всей возможной серьезностью стали просчитывать варианты, как избежать замедления темпов роста объемов кредитов в новых, "безвалютных" условиях.

Тот факт, что регулятор до сих пор свои намерения лишь декларировал, свидетельствует: чиновники дали время банкирам привыкнуть к тому, что ограничения неизбежны. Не зря Нацбанк, не страдающий ни медлительностью, ни излишней лояльностью к банкирам (вспомнить хотя бы архибыструю ревальвацию гривни в апреле-2006), год назад так и не решился перейти от слов к делу.

Скорее всего, запрет на определенные виды кредитования в валюте все-таки введут - очередные и, судя по всему, окончательные дебаты банкиров с регулятором пройдут весной 2007 года. Зато шока не будет: у большинства банков уже проработаны механизмы популяризации гривневого кредитования. Американец Эдмунд Фелпс - создатель теории инфляционных ожиданий (проще говоря, "чего ждешь - то и произойдет") - получил Нобелевскую премию не за красивые глаза.