Октябрь может стать самым плохим месяцем для рынка паевых инвестиций. За первую неделю инвесторы вывели из фондов разных типов 2,6 млрд. рублей. В апреле - который считается самым неудачным за последние 2 года для управляющих компаний - отток средств из ПИФов акций составил 1,9 млрд. руб.
Похоже, что пайщики серьезно считают, что середина сезона - хорошее время для того, чтобы критически оценить свои вложения. В этом году именно в середине весны, лета и осени произошли самые серьезные пертурбации на рынке паевых инвестиций. В апреле, июле, а теперь и в октябре инвесторы активизировали вывод средств из ПИФов. ЗА период с 29 сентября по 5 октября пайщики забрали из фондов всех типов более 2,6 млрд. руб. Основной отток средств пришелся на ПИФы акций, именно они в последняя время теряют активнее других своих клиентов.
Привлечение средств по типам фонда*
| Тип фонда | Изменение за неделю (с 29 сентября по 6 октября) |
| Акций фонд | -2 372 786 484,21 |
| Денежного рынка | 12 533 995,34 |
| Индексный | -92 112 533,33 |
| Облигаций фонд | -29 258 178,80 |
| Смешанных инвестиций | -122 869 459,80 |
| Фонд фондов | -6 949 928,21 |
| Итого за неделю | -2 611 442 589,01 |
* Подробные данные в конце статьи
При этом выводят средства в основном солидные пайщики из крупных фондов. Вот и в этот раз потери пришлись на лидеров рынка.
Лидеры вывода средств, открытые фонды акций
| Фонд | Упарвляющая компания | Изменение за неделю (с 29 сентября по 6 октября) |
| "ЛУКОЙЛ Фонд Первый" | "Управляющая компания "УРАЛСИБ", ЗАО | -1 587 901 677,25 |
| "Тройка Диалог - Добрыня Никитич" | "Управляющая компания "Тройка Диалог", ЗАО | -317 435 212,00 |
| "Атон - Фонд акций" | "Управляющая компания "Атон-Менеджмент", ООО | -161 993 806,72 |
| "Альфа-Капитал Акции" | "Управляющая компания "Альфа-Капитал", ООО | -87 839 693,25 |
| "КИТ Фортис- Российская электроэнергетика" | "КИТ Фортис Инвестмент Менеджмент", ОАО | -54 014 155,75 |
ПИФ «Лукойл Фонд Первый» (УК «УРАЛСИБ») за первые дни октября испытал рекордный отток средств – более 1,5 млрд. руб. В этом году фонд уже терял значительные средства клиентов: в апреле пайщики вывели из «Лукойл Фонд Первый» более 2 млрд. рублей. Тогда руководство объяснило такие значительные потери тем, что деньги забрали "ветераны", которые свои средства еще несколько лет назад и получили желаемую прибыль. Похоже, что и в этот раз старожилы решили расстаться со своим фондом, так как самый крупный отток средств произошел в один день, третьего октября.
Динамика стоимости чистых активов (СЧА = все активы - издержки) ПИФа «Лукойл Фонд Первый» за неделю*
Стоимость чистых активов, руб., на 01.10.07 15 183507576.15
Стоимость чистых активов, руб., на 02.10.07 15 491617111.89
Стоимость чистых активов, руб., на 03.10.07 13 972060033.28
Стоимость чистых активов, руб., на 04.10.07 13 837994349.29
Стоимость чистых активов, руб., на 05.10.07 13 927 368 880.96
*по информации Управляющей компании "Тройка Диалог"
В аутсайдерах прошлой недели и ПИФ управляющей компании "Тройка Диалог". Как и в случае с фондом «Лукойл Фонд первый» второй раз в этом году ПИФ акций "Добрыня Никитич" потерял более 300 млн. рублей своих вкладчиков. В июле из фонда «Добрыня Никитич" пайщики забрали 1,1 миллиарда рублей. Похоже, что пайщики устали ждать доходов. За полгода паи фонда практически не изменились в цене, а вот за год прирост стоимости пая составил 26%. Аналитики связывают такое поведение инвесторов с завышенными ожиданиями: пайщики хотят видеть доходность прошлых лет - в 50-80%. Но в этом году рынок акций не стабилен и заработать высокие проценты УК не могут. При этом сваливать всю вину на нерасторопность управляющих нельзя: законы серьезно ограничивают активность ПИФов на рынке в угоду безрисковости вложений.
Пайщики открытых фондов смешанных инвестиций и облигаций на прошлой неделе пока не выводят средства так же активно как и из ПИФов акций (подробные данные в конце статьи). Ситуация с притоком и оттоком средств у них более сбалансирована.
Сколько заработали ПИФы
На прошлой неделе российский фондовый рынок дважды достиг рекордов - во вторник и пятницу. Индикатор рынка – индекс РТС, преодолев уровень в 2000 пунктов, закрепился в районе исторических максимумов.
Положительной динамикой рынка акций с выгодой воспользовались некоторые открытые фонды акций. Спрос на бумаги телекоммуникационного и металлургического секторов обеспечил рост стоимости паев отраслевым ПИФам.
Лидеры изменения стоимости паев, открытые фонды акций
| Фонд | Управляющая компания | Изменение за неделю (с 29 сентября по 6 октября |
| "Альфа-Капитал Телекоммуникации" | "Управляющая компания "Альфа-Капитал", ООО | 4,5441 |
| "Альфа-Капитал Металлургия" | "Управляющая компания "Альфа-Капитал", ООО | 4,2831 |
| "Останкино - Российская связь" | "Управляющая компания Банка Москвы", ЗАО | 4,2177 |
| "Русь-Капитал – Телекоммуникации" | Управляющая компания "Русь-Капитал", ООО | 4,1927 |
| "Атон - Фонд акций" | "Управляющая компания "Атон-Менеджмент", ООО | 3,5716 |
Впрочем, ряд ПИФов акций по результатам недели показали минус, но в пределах 1% (подробные данные в конце статьи).
Открытые фонды облигаций показали по результатам прошлой неделе более скромные результаты: увеличение стоимости их паев не превысило 0,8% (ПИФы облигаций) и 3,5% (смешанные ПИФы).
Таким образом, рост на рынке акций помог фондам акций и смешанным ПИФам улучшить свои показатели, хотя рассчитывать на то, что большинство управляющих компаний по результатам текущего года заработают своим клиентам доходы выше инфляции, не стоит. Времена пошли не те.